灰头小鼯鼠体形中等，树栖性，通常单独活动。是夜行性动物，大部分时间都待在树上，白天在树洞内睡觉，到了晚上才出来找东西吃，嫩叶、种子、果实及花芽是它的最爱。鼯鼠喜欢安静，所以一般独居生活。它行动敏捷，善于攀爬，前后肢之间有宽而多毛的飞膜，借此可以在林间滑翔。野生鼯鼠对生态环境要求高，会在适宜的环境里繁殖后代，一旦生态环境遭到破坏，野生鼯鼠就会另谋他处。

其生活习性有“六大”特点:

一是不垒窝，居住现成的岩壁石缝或洞穴中。

二是喜安静，胆小。

三是有“两怕”，既怕寒冷，又怕高温。

四是昼伏夜出觅食鸣蚪；五是定点排便。

六是滑翔。一旦遇到敌害及特殊情况，展开飞膜从上往下滑行逃走。

5月繁殖产仔，每胎产1—4只。

鼯鼠科动物橙足鼯鼠和飞鼠的干燥粪便，是一种常用的活血祛瘀药。鼯鼠又名寒号鸟，在其洞穴附近常和见到灰黑的粪便。据药理学测定，五灵脂含有大量树脂、尿酸及维生素A类物质，临床上常分生用和炒用。生用可行血止痛，治疗心腹血气诸痛、妇女闭经、产后瘀血作痛，还可用于蛇、蝎、蜈蚣等毒虫咬伤后的治疗。炒用和以止血，治疗妇女血崩、月经过多、赤带不绝等症。

小鼯鼠是国家二级保护动物，受国家法律保护，买卖或者宰杀、进食皆违法，作为宠物饲养也属于违法行为。